 公募迎来首份年报，260亿陆彬领先一步！4只产品全亏，两只亏超20亿，多只隐形重仓中信证券
财联社3月17日讯（记者 封其娟）2022年公募基金年报披露已拉开大幕，首批年报出自“顶流”基金经理陆彬之手。 一如往常，陆彬的定期报告总是领先市场一步。伴随着年报的发布，陆彬旗下汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信时代先锋、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信动态策略4只产品的隐形重仓股得以披露。 此外，他所管理4只产品2022年均有不同程度亏损，这其中还有2只产品期末可供分配利润为负值。对此，市场有观点指出，可供分配利润的不足或将造成未来分红承压。 截至目前，陆彬资管基金总规模已突破260亿元。在受到内外诸多因素扰动的2022年，股票市场出现来较大的波动和回撤，给基金经理备受考验和压力。2022年7月底，陆彬预计新能源行业的基本面将进入中期，但是新能源板块估值的快速提升并没有如期而至，反而板块的估值在8月份以后的几个月出现了明显的收缩，组合调整的窗口期已然错过。 对于新能源，陆彬认为电动车、光伏、风电等子赛道都还有增长空间，未来将重点关注产业链中三大环节：新技术环节、业绩有望持续好转的环节、业绩有望维持的环节。 展望2023年，陆彬指出国内外宏观经济环境有望持续改善，权益资产将逐渐从价值重估走向价值成长，是投资机会大于风险的转折之年，也是非常考验投资能力的一年。 当前，陆彬将重点关注四类风格资产：一是核心资产，重点关注新能源车、医药和消费；二是PEG成长，优选基本面和估值匹配的个股，重点关注TMT行业的计算机和电子；三是价值，重点关注非银金融；四是周期，优选与经济复苏相关的板块，适当保持乐观。 陆彬团队还将继续关注港股的投资机会，且将重点关注两类港股公司：一是以互联网和医药为代表的新兴产业；二是以资源股为代表的传统经济产业。 陆彬持仓隐形重仓股持仓股曝光 根据2022年年报，陆彬在管的汇丰晋信低碳先锋股票A、汇丰晋信动态策略混合A、汇丰晋信核心成长混合A本期亏损较多，分别为26.5亿元、20.74亿元、5.5亿元。 值得一提的是，汇丰晋信时代先锋A/C、汇丰晋信核心成长A/C期末可供分配利润均为负值，分别-2.31亿元/-4847.2万元、-6055.6万元/ -9116.42万元。 根据公告，汇丰晋信低碳先锋持仓中，排名第11至第20名的隐形重仓股依次为：江特电机、长盈精密、盐湖股份、安恒信息、艾为电子、川发龙蟒、中新赛克、广汇能源、恒逸石化、科大讯飞。 汇丰晋信时代先锋持仓中，排名第11至第20名的隐形重仓股依次为：中信证券、美团－Ｗ 、云铝股份、神火股份、华友钴业、恩捷股份、东吴证券、新钢股份、中国平安、天顺风能。 汇丰晋信核心成长持仓中，排名第11至第20名的隐形重仓股依次：长盈精密、广汇能源、杭可科技、恒瑞医药、中信证券、中孚信息、恩捷股份、东方通、凯莱英、天顺风能。 汇丰晋信动态策略持仓中，排名第11至第20名的隐形重仓股依次为：安恒信息、杭可科技、艾为电子、中信证券、恒瑞医药、药明康德、中望软件、桐昆股份、韦尔股份、广汇能源。 陆彬：新能源子赛道仍有机会，重点关注三大环节 综合四份年报，在2022年，经过市场风险溢价评估和跨行业比较，陆彬团队基于基本面和估值相结合的投资体系，以新能源车产业链、港股互联网、非银金融、周期为主要的行业配置方案完成了旗下产品的建仓。 去年4月受疫情影响，引发了市场调整，尤其是陆彬配置的港股板块导致组合净值回撤幅度较大。虽然大部分投资者情绪低落，但陆彬团队看到的更多的是较高确定性、高隐含回报率的投资机会，并提出当时是权益资产价值重估的起点，仓位比结构更加重要，市场的风险溢价有望迎来回归。与此同时，陆彬坚定保持权益仓位和行业配置。 值得欣喜的是，权益资产估值修复并未姗姗来迟，陆彬坚定持有的港股互联网行业和低估值的板块后续表现较好，汇丰晋信时代先锋混合等产品净值得到修复。 对于汇丰晋信核心成长，陆彬在2022年年初布局了不少价值股比如非银和地产行业，在3月市场出现第一波调整的后期，价值风格超额收益显著。团队结合策略判断，大幅切向了成长。4月疫情也给产品净值带来了较大的回撤。年报指出，值得欣喜的是，权益资产估值修复也并未姗姗来迟，陆彬前期关注的TMT行业后续表现较好，增强了产品净值的修复力度。 年报指出，该产品的配置会保持偏成长和均衡，当前重点关注四类风格资产：一是核心资产，重点关注新能源车、医药和消费；二是PEG成长，优选基本面和估值匹配的个股，重点关注TMT行业的计算机和电子；三是价值，重点关注非银金融；四是周期，优选与经济复苏相关的板块，适当保持乐观。 在汇丰晋信低碳先锋年报，陆彬指出2023年的新能源行业投资预计将是挑战与机遇并存的一年。过去三年的新能源行业基本面未受到宏观波动和疫情的影响，实现了高速增长，市场对电动车和风光储等子赛道也进行了充分的演绎。新能源行业的很多白马公司，从去年下半年以来对2023年的业绩做了向下的估值调整，留下了投资机会。 从市场容量来看，电动车、光伏、风电等新能源行业子赛道都还有增长空间，未来将重点关注新能源产业链中新技术环节、业绩有望持续好转的环节、业绩有望维持的环节。 汇丰晋信动态策略年报指出，其配置会继续保持相对均衡，若在日复一日的投资研究中，发掘出新的令人心动且长期可持续的产业发展大趋势，同时远期和静态估值均较为合适时，团队仍然会考虑更集中的行业配置。 此外，团队还将继续保持偏左侧的投资风格，进行逆向投资布局。当然逆向投资必然承受短期的不确定性，在去年市场下行周期中也承担了较大的压力。对于团队深度研究的标的，陆彬表示会保持信心，必要的时候与市场对抗。 在汇丰晋信时代先锋年报中，陆彬指出，将继续关注港股的投资机会，且将重点关注两类港股公司：第一，是以互联网和医药为代表的新兴产业，该类标的A股较为稀缺，与全球比较来看成长潜力依然较大但估值水平不高；第二，以资源股为代表的传统经济产业，该部分公司上市时间较早，以国企为主，是中国经济体里的中坚力量，盈利能力和抗风险能力很强，股息率较高，业绩还可能有较大的弹性，值得关注。后续，陆彬将适当控制港股的仓位，并结合研究团队的经验，谨慎的做好港股配置。 |
